Brasília, 28/04/2025
O governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva tem avaliado a proposta de substituir o atual modelo de vale-refeição por pagamentos diretos via Pix, medida que pode revolucionar o Programa de Alimentação do Trabalhador (PAT) e impactar profundamente o mercado de benefícios corporativos no Brasil. A especulação provocou uma reação imediata no mercado financeiro europeu: as ações das gigantes Edenred e Pluxee desabaram na última sexta-feira (25).
A proposta do governo visa eliminar intermediários, como bandeiras e operadoras de cartões, e garantir o repasse integral do benefício aos trabalhadores, reduzindo taxas e aumentando a eficiência do sistema. Atualmente, o setor movimenta bilhões de reais ao ano e é dominado por empresas como Edenred (dona da marca Ticket) e Pluxee (antiga Sodexo Benefícios no Brasil).
Segundo interlocutores do Planalto, a reformulação do PAT também é uma resposta estratégica de Lula à inflação dos alimentos, que tem afetado principalmente a população de baixa renda — base fundamental do eleitorado de Lula. Além de cortar custos operacionais, o governo pretende tornar os repasses mais diretos e eficazes. A substituição por transferências via Pix permitiria que os valores fossem depositados diretamente na conta dos trabalhadores, sem mediação de empresas privadas.
Impacto imediato no mercado europeu
A Edenred, cujas operações no Brasil representaram 29,5% do faturamento global em 2024 (769 milhões de euros), viu suas ações despencarem até 14%, marcando o pior dia da empresa desde outubro de 2024. Já a Pluxee, que também tem presença relevante na América Latina e cuja receita brasileira representou 38,4% do total (405 milhões de euros), registrou queda de 8,76%, a mais expressiva desde março de 2025.
Para o analista Ben Slupecki, da Morningstar, “se essa mudança for implementada, será um obstáculo significativo para a Edenred”. Ele observa que a dependência maior da empresa francesa em relação ao mercado brasileiro de fato justifica o tombo mais acentuado de suas ações em relação à concorrente.
Liberdade de uso gera controvérsia
Um dos pontos de maior debate na proposta do governo é a destinação dos valores transferidos via Pix. No modelo atual, o vale-refeição é restrito a gastos com alimentação, em estabelecimentos habilitados. Com o novo formato, os valores poderiam ser usados para qualquer tipo de despesa, o que levanta preocupações sobre a manutenção do objetivo original do PAT.
O setor de cartões argumenta que sua atuação como mediadores do benefício assegura controle, rastreabilidade e incentivo à alimentação saudável, enquanto técnicos do governo estão divididos: parte defende a flexibilização total do uso do benefício, enquanto outros alertam que isso pode desvirtuar a política pública estabelecida há anos no país.
Repercussões no cenário político
A discussão acontece em meio a um movimento mais amplo do governo Lula pela modernização das políticas trabalhistas e sociais e também pela redução de intermediações privadas nos interesses públicos. O tema deve continuar repercutindo no Congresso Nacional e entre os setores empresariais, com forte pressão de lobbies de empresas de benefícios corporativos pela disputa de interesses inevitável nessa ocasião.
A proposta ainda está em fase de avaliação e, caso siga adiante, poderá ser uma das maiores transformações no sistema de benefícios trabalhistas brasileiros desde a criação do PAT, em 1976.
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