O Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE) aprovou, sem restrições, a aquisição de participações nos shoppings Pátio Higienópolis e Pátio Paulista pelo Iguatemi S.A., conforme publicado no Diário Oficial da União desta segunda-feira (03). A operação, registrada no Ato de Concentração nº 08700.000485/2025-12, envolve a transferência de participações detidas pela Brookfield Brazil Higienópolis Holdings LLC, BPY Higi LLC e Brazil Retail Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia para a Iguatemi.
Detalhes da Operação
De acordo com a documentação apresentada, a operação consiste na aquisição de 50,10% das quotas das entidades que controlam o Shopping Pátio Higienópolis e 55,91% das quotas das entidades que detêm o Shopping Pátio Paulista. Além disso, a compradora assume a administração do Pátio Paulista, consolidando sua atuação em shoppings de alto padrão no município de São Paulo.
O negócio envolve as seguintes partes:
- Iguatemi S.A. (compradora)
- Brookfield Brazil Higienópolis Holdings LLC (vendedora)
- BPY Higi LLC (vendedora)
- Brazil Retail Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia (vendedor)
Com a transação, o Iguatemi amplia seu portfólio de ativos no setor de shopping centers, reforçando sua posição como uma das maiores operadoras do país. A operação é apontada como uma das maiores transações.
Análise do CADE e justificativa para a aprovação
O CADE analisou os impactos da operação no setor de shopping centers, avaliando possíveis efeitos sobre a concorrência. A decisão se baseou nos seguintes critérios:
- Sobreposição Horizontal Irrelevante:
- A participação conjunta resultante da operação no mercado permanece abaixo de 20%, patamar no qual não há presunção de posição dominante.
- Nos cenários em que a participação está entre 20% e 50%, o índice de concentração Delta HHI permanece abaixo de 200 pontos, indicando ausência de risco concorrencial.
- Impacto Vertical Insignificante:
- A participação do Iguatemi em eventuais mercados verticalmente relacionados não ultrapassa 30%, limite abaixo do qual não há presunção de capacidade de fechamento de mercado para concorrentes.
- Conclusão do CADE:
- Com base nesses fatores, a autoridade antitruste concluiu que a operação não gera riscos à concorrência e não há necessidade de restrições regulatórias.
Impactos no mercado de shopping centers e estratégia do Iguatemi
A aquisição dos shoppings Pátio Higienópolis e Pátio Paulista reforça o posicionamento do Iguatemi como uma das principais operadoras do mercado de varejo premium no Brasil. A empresa já administra empreendimentos icônicos como Iguatemi São Paulo, JK Iguatemi e Iguatemi Brasília, e a inclusão desses dois ativos fortalece sua presença no coração da capital paulista.
Com a conclusão da transação, o Iguatemi passará a administrar diretamente o Pátio Paulista, anteriormente gerido pela Ancar Ivanhoe. Essa mudança deve gerar sinergias operacionais, permitindo maior controle estratégico sobre o mix de lojas e a oferta de serviços.
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