CADE aprova sem restrições a aquisição de 100% da Thermotite pela Vallourec em recente ato de concentração; veja os gráficos

De acordo com os requerentes do processo, a operação não geraria sobreposição horizontal no mercado. A principal questão que entrou em análise do CADE foi a possibilidade de integração vertical entre as entidades.

Gustavo Barreto

Abril 3, 2025
9:03 pm

Brasília, 03/04/2025

Publicado em 03/04/2025 às 21h03 – Atualizado em 04/04/2025 às 10h48

O Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE) aprovou, na última sexta-feira (28/03), a aquisição da totalidade do capital social da Thermotite pela Vallourec Tubular Solutions (VTS), empresa pertencente ao Grupo Vallourec. A operação foi formalizada em por meio de um Contrato de Compra e Venda de Ações (“Share Purchase Agreement” ou “SPA”).

De acordo com informações apresentadas pelas requerentes do processo, a operação não geraria sobreposição horizontal no mercado, pois as atividades da Thermotite (serviços de revestimento térmico de tubos de aço) são complementares aos serviços já oferecidos pelo Grupo Vallourec, como o revestimento anticorrosivo e a comercialização de tubos de aço sem costura. A principal questão que entrou em análise do CADE foi a possibilidade de integração vertical entre as entidades e seus impactos sobre a concorrência do setor.

O gráfico, disponibilizado pelo CADE, mostra novo organograma das partes envolvidas no ato de concentração.

Índice

Integração vertical

Ainda que os mercados analisados apresentem alta concentração, a estrutura comercial já estava previamente estabelecida dessa forma. Isso acontece porque o mercado de fornecimento de tubos de aço sem costura e revestimento anticorrosivo é liderado por Vallourec e Tenaris; já no segmento de revestimento térmico, os principais concorrentes são Thermotite e Tenaris. Portanto, o CADE concluiu que a aquisição não gera desequilíbrio significativo à dinâmica concorrencial e aprovou o ato de concentração.

Conclusão do parecer regulatório do CADE

A operação será conduzida mantendo o equilíbrio concorrencial nos segmentos afetados. Assim, não foram identificadas preocupações de caráter vertical ou necessidade de imposição de restrições regulatórias adicionais ao caso.