Brasília, 03/04/2025
Publicado em 03/04/2025 às 21h03 – Atualizado em 04/04/2025 às 10h48
O Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE) aprovou, na última sexta-feira (28/03), a aquisição da totalidade do capital social da Thermotite pela Vallourec Tubular Solutions (VTS), empresa pertencente ao Grupo Vallourec. A operação foi formalizada em por meio de um Contrato de Compra e Venda de Ações (“Share Purchase Agreement” ou “SPA”).
De acordo com informações apresentadas pelas requerentes do processo, a operação não geraria sobreposição horizontal no mercado, pois as atividades da Thermotite (serviços de revestimento térmico de tubos de aço) são complementares aos serviços já oferecidos pelo Grupo Vallourec, como o revestimento anticorrosivo e a comercialização de tubos de aço sem costura. A principal questão que entrou em análise do CADE foi a possibilidade de integração vertical entre as entidades e seus impactos sobre a concorrência do setor.
Integração vertical
Ainda que os mercados analisados apresentem alta concentração, a estrutura comercial já estava previamente estabelecida dessa forma. Isso acontece porque o mercado de fornecimento de tubos de aço sem costura e revestimento anticorrosivo é liderado por Vallourec e Tenaris; já no segmento de revestimento térmico, os principais concorrentes são Thermotite e Tenaris. Portanto, o CADE concluiu que a aquisição não gera desequilíbrio significativo à dinâmica concorrencial e aprovou o ato de concentração.
Conclusão do parecer regulatório do CADE
A operação será conduzida mantendo o equilíbrio concorrencial nos segmentos afetados. Assim, não foram identificadas preocupações de caráter vertical ou necessidade de imposição de restrições regulatórias adicionais ao caso.
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